레버리지 뜻 효과 이해하기

레버리지 뜻

레버리지는 투자 자금을 늘리기 위해 차입금을 활용하는 투자 기법입니다. 예를 들어, 10만 원으로 주식을 사는 것보다 10만 원을 투자하고 10만 원을 차입해 20만 원으로 주식을 사는 것이 레버리지 투자입니다.

레버리지를 사용하면 투자 자금을 늘릴 수 있어 수익이 늘어날 수 있지만, 반대로 손실도 확대될 수 있습니다. 따라서 레버리지는 위험이 높은 투자 기법이므로, 투자자의 위험 감수 능력과 투자 목적과 맞게 활용해야 합니다. 레버리지를 사용할 때는 차입금에 대한 이자 부담과 원금 상황 능력 등을 고려해야 합니다. 또한 시장 변동성이 클 때는 레버리지 투자에 더욱 주의를 기울여야 합니다.

안정성을 추구하는 저축과 달리 투자에서는 종종 레버리지 효과가 발생합니다. 금융에서는 실제 가격변동률보다 몇 배 많은 투자수익률이 발생하는 현상을 지렛대에 비유하여 레버리지로 표현합니다. 투제에서 가격변동률보다 몇 배 많은 투자 수익률이 발생하려면, 즉 레버리지 효과가 나타나려면, 투자액 일부가 부채로 조달되어야 합니다. 레버리지 효과는 총투자액 중에서 부채의 비중이 커지면 증가하게 됩니다. 

원천적으로 레버리지가 내재한 투자의 예로, 전세를 끼고 주택을 매입한 경우를 상정해보겠습니다. 10억 원인 아파트를 8억 원의 전세를 끼고 자기 자본 2억 원으로 매입하였다면, 투자 레버리지는 5배가 됩니다. 이후 집값이 10% 상승하여 11억 원이 되면 자기 자본 2억 원에 대한 투자수익률은 실제 가격변동률의 5배인 50%가 됩니다. 만일 집값이 30% 하락하여 7억 원이 되면 투자수익률은 실제 가격변동률의 5배인 -150%가 되어 집값이 전셋값에도 못 미치는 소위 '깡통 전세'로 전락하게 됩니다. 이와 같이 레버리지에 의해 손익이 확대되는 효과가 발생하므로 레버리지는 '양날의 칼'에 비유되기도 합니다. 1997년 말 한국에 외환위기가 닥쳤을 때 많은 사업가와 기업이 파산하게 된 원인 중 하나가 높은 부채비율로 인한 레버리지였습니다. 그러므로 투자를 할 때는 감내할 만한 수준 이내로 부채를 적절하게 사용하는 것이 바랍직합니다.

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